富煌钢构2025年归母净利润亏损8.89亿元，被证监会罚款600万元并遭审计出具持续经营重大不确定性意见

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蓝鲸新闻4月29日讯，4月28日，富煌钢构（维权）发布2025年业绩报告。数据显示，公司2025年实现营业收入19.16亿元，同比减少51.33%；归母净利润为-8.89亿元，同比减少1,830.31%；扣非净利润为-8.47亿元，同比减少1,899.36%。营收与利润同步大幅下滑，反映主营业务承压程度加剧，盈利基础显著弱化。

毛利率为7.20%，同比下降8.86个百分点；净利率为-46.39%，较2024年的1.31%大幅转负。盈利能力恶化与收入锐减及坏账准备大幅增加形成同步趋势。2025年第四季度单季营业收入为1,946.05万元，归母净利润为-9.30亿元，扣非净利润为-8.87亿元，单季亏损规模已超过全年归母净利润绝对值，表明当期经营压力集中释放，财务风险阶段性凸显。

扣非净利润大幅下滑至-8.47亿元，同比减少1,899.36%，主要系应收账款和合同资产减值计提显著增加所致，该变动与营收下滑及回款不及预期直接相关。非经常性损益总额为-4,182.62万元，占归母净利润绝对值的4.71%，其中除各项之外的其他营业外支出达-4,996.33万元，主要由计提预计负债4,271.05万元及罚款600万元构成。因信息披露违法违规被证监会立案调查并处以600万元罚款；存在多项未决诉讼及逾期债务；审计机构出具带持续经营重大不确定性段落的无保留意见审计报告。

钢结构业务主导地位强化但增长失速

钢结构行业收入占比达81.32%，门窗木业销售业务及其他收入占比为14.80%，二者合计占总收入的96.12%，结构集中度进一步抬升。华东地区收入占比71.80%，中南地区占比21.15%，两大区域合计贡献92.95%的营收，市场布局持续向东部沿海核心经济带收敛。区域集中度高叠加营收大幅下滑，使区域性市场波动对公司经营影响加剧。公司钢结构业务收入占比虽仍为绝对主导板块，但2025年度营业收入同比减少51.33%，归母净利润由盈转亏且亏损额扩大至8.89亿元，反映其在行业下行周期中市场竞争力减弱、订单执行与回款能力承压。

研发投入重心转向人力配置

研发投入金额为9,606.42万元，同比下降32.79%，但研发人员数量增至272人，同比增长134.48%，人均研发投入由上年的约57.3万元降至约35.3万元，投入重心从资金规模转向人力配置与组织重构。销售费用为3,879.69万元，同比下降10.36%，在营收同比下滑超五成背景下，销售费用降幅明显小于收入降幅，销售费用率由上年的1.62%上升至2.03%，对亏损扩大形成一定推升作用。

行业承压与持续经营风险并存