3月非农数据即将发布，美联储正处于关键十字路口

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　　文章来源：汇通财经永信查

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　　3月非农就业数据发布之际，市场正处于关键时刻。

　　美联储正在重新评估其双重使命。2026年初，决策者重点关注劳动力市场冷却，而美以对伊冲突导致霍尔木兹海峡关闭后，能源价格大幅飙升，迫使美联储将注意力重新转向通胀。

　　随着能源成本可能在经济中持续嵌入更高价格，交易员在下周联邦公开市场委员会会议纪要发布前，正密切关注利率概率的变化。

　　由于周五（4月3日）多数市场因复活节休市，非农数据发布的真正市场反应可能要到周一才能充分显现，这给了投资者一个较长的周末来消化就业数据如何影响美联储政策，以及对黄金等关键资产的潜在冲击。

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　　黄金在非农数据发布前技术面如何？

　　黄金目前在日线图上处于ABC旗形整理的修正形态中，已在非农数据公布前测试了从5420美元至4100美元涨势的50%斐波那契回撤位。在100%斐波那契扩展位附近找到底部后，日线RSI从超卖区域反弹，此前跌破A浪低点的走势可能被视为假突破。虽然今日金价短暂突破4800美元并站上50%斐波那契回撤位，但受特朗普对伊朗的强硬言论以及阿联酋推动重新开放霍尔木兹海峡的影响，美元走强令黄金再度承压。

　　从技术面来看，动能未能重返50这一区分看涨与看跌情绪的关键水平。

　　因此，如果3月非农数据表现令人失望，黄金可能获得支撑，因为美联储加息概率可能下降。多头需要果断突破4850美元的50%斐波那契回撤位，才能进一步挑战4920美元。反之，如果就业数据强劲，强化美联储的鹰派立场，金价可能继续下行。金价已短暂跌破上一波下跌走势的38.2%回撤位，若结构性跌破4400美元，则可能打开通往更深回调、目标指向4200美元的大门。

　　市场对3月就业报告有何预期？

　　市场普遍预期3月非农就业岗位将增加6万个，这较2月份减少9.2万个的情况有所反弹。

　　巴克莱分析师预计非农和私企就业增幅将更为保守，仅为5万个，因为美国就业市场疲软迹象显现，且政府部门招聘基本持平。此次反弹主要来自加州和夏威夷医疗保健行业罢工的结束。如果剔除这一因素，基础就业增长与1-2月平均水平基本一致。