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神话正在被终结。
作 者 | 海运仓
责 编 | 陈 楚
出 品 | 汽车 K 线
在中国汽车品牌的猛烈攻势和产业变革之下，日本车企在华市场份额已经降至约十分之一。
然而，"崩"这个字，用于 2026 年在中国的日系车企身上，只有一半是事实。
2026 年 9 月在中国汽车市场，日产汽车销售 2.36 万辆，同比暴跌 61.6%；本田汽车销售 2.56 万辆，同比腰斩 53.1%，连续 32 个月同比下滑；稍好的丰田汽车，销售 12.77 万辆，但同比下滑 19.7%，连续 8 个月同比下滑 ......
这组冰冷的数据，让以耐用、经济、可靠著称的日系车份额从 2020 年的 23.1%，一路滑到 2026 年 9 月的 10.7%，总体口径下早已不足 8%，引发不少媒体关注。
巅峰时期，中国汽车市场每卖出四辆乘用车，就有一辆挂着日系车标，如今这个比例被压缩到十辆里勉强凑出一辆。
《汽车 K 线》通过观察数据发现，日系汽车品牌在中国并不是以同一种姿势坠落；本田在失血，日产在退守，马自达在用一种极其特殊的方式活着，而丰田是唯一还在试图用组织、战略变革回应市场结构动荡的一家。
所以，把日系车崩了当成一个整体判断，可能会错过这场日系车退潮中最值得解剖的分化。
可不争的事实是，由于日系合资车企快速萎缩，港股东风汽车集团只得退市让位岚图汽车，广汽集团更是不得不整合重组谋生，几家日本车企财报亮起红灯，也在真实影响汽车资本市场。
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最近两年，本田汽车是日系车企三强里财务代价沉重的一家。
2025 财年，该公司净亏损 4239 亿日元（约合人民币 179 亿元），出现上市 69 年来首次年度亏损；电动化战略调整在两个财年内产生的总费用和损失最高达 2.5 万亿日元，相当于 2023~2024 两年核心业务营业利润的总和。
本田在华销量从 2020 年峰值 162.7 万辆跌至 2025 年的 64.53 万辆，五年多跌去六成。
这家日系车企的止血方式是物理性的。广汽本田广州黄埔工厂 2026 年 6 月停产，东风本田武汉工厂计划 2027 年关停，在华燃油车产能从约 120 万辆压缩至 72 万辆，一次砍掉 40%。
对于本田而言，更深的妥协发生在研发端。本田计划从 2028 年起，由广汽和东风主导研发纯电及插混车型，本田系零部件企业将失去大量配套份额，供应链全面转向中国本土。
《汽车 K 线》认为，这样做方向没有错，问题在于时间。这些由中方主导的产品，要到 2027~2028 年才能落地，而本田在中国市场单月销量已经跌到 2.5 万辆，已经低于蔚来、理想、小鹏的单月交付量。
因此，和其他外资车企一样，一家年销曾超 160 万辆的公司，在用未来两年的规划，为一个每月只剩两万多辆的当下止血。
02
日产汽车的亏损比本田来得更早、更深。
2025 财年，该公司净亏损 5331 亿日元（约合人民币 225 亿元），连续第二个财年亏损，两财年亏损计超 1.2 万亿日元（约合人民币 507 亿元）。
" Re:Nissan "复兴计划要求，全球裁员 2 万人、工厂从 17 家减至 10 家、年产能从 350 万辆压到 250 万辆。
由此不难看出，日产在中国做出的选择，比本田更彻底地承认了现实，不再把中国当作必须赢得的竞争市场，而是当作成本可控的出口制造基地。
日产在华合资工厂产能约 150 万辆 / 年，利用率严重不足；N7、N6、NX8 等新能源车型继续推进，但核心功能已从在中国卖转向从中国卖。
有分析显示，一辆在中国售价 15 万元的 SUV，制造及物流成本约 10 万元，出口至东南亚落地成本约 13 万元，仍低于当地日系竞品的价格。
对于各家车企，这是一笔划算的买卖，既然在中国市场的竞争位次已经无法挽回，那就把中国供应链的成本优势转化为海外市场的价格武器。
可《汽车 K 线》认为，这条路的天花板同样清晰，解决了全球产能利用率和成本结构的问题，却不解决日产汽车在中国消费者心智中持续边缘化的问题；退守出口基地，是一种体面的生存，但它不是竞争，而是退出竞争。
—延伸阅读—
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03
在所有日系品牌里，马自达的销量数据，最容易被误读成逆势。
2026 年 9 月，马自达在中国市场的销量为 5015 辆，同比增长 7%。但正增长的成色必须拆开看。
马自达在华年销量规模早已萎缩到月均几千辆，市占率连 0.5% 都不到，增长建立在极低的基数之上。
关键的是，马自达的增长主力 EZ-6 和 EZ-60 的技术底座来自长安汽车，不是马自达。
车辆三电、智能座舱、智驾能力的主导权已经不在广岛，马自达贡献的是品牌、设计和底盘调校，长安汽车贡献的是电动化平台和供应链。EZ-6 能在欧洲两个月斩获 7000+ 订单，靠的是中国供应链的成本和速度，而不是马自达的电动技术。
马自达的活法，不再试图从日本总部向中国导入有竞争力的电动产品，而成了接受中国合作方的技术平台，把马自达的品牌和调校叠加在上面，然后把中国生产的车卖到全球。
元股证券:ygzq.hk这条路比本田和日产都更彻底地承认了现实，但也因绑定长安的技术迭代而更脆弱。
04
作为全球最大车企，丰田汽车今年前三季度在华销量为 105.6 万辆，同比减少 18.9%，同样是深度收缩。
不过，丰田汽车的好，是下跌速度相对可控，而且体系仍在主动调整，而不是被动收缩或退守。
《汽车 K 线》认为，丰田汽车做了四件正确的事。
首先，混动基盘提供了市场和财务缓冲；其次，RCE 制度把本土车型的定义权交给中国团队，铂智 3X 以 9.98 万元起步、单月销量突破万辆。
接着，2026 年 10 月，一汽、丰田、广汽三方签署协议，广汽拟收购一汽持有的一汽丰田 50% 股权，南北丰田在研发、采购、生产、销售全职能上启动一体化协同。
在笔者看来，ONE TOYOTA 的本质是在利润池收缩时终结两套体系的重复内耗。同时在供应链端，丰田汽车开始大规模引入中国本土零部件，承认日本供应链的成本结构在电动化时代已经失去竞争力。
对丰田汽车来说，正在用自身的调整速度，标定日系阵营中还在主动竞争和已经退出竞争之间的分界线。
更引人注意的是，丰田汽车在上海已经建立了雷克萨斯的独资工厂，持续看好加码中国市场。
本田在止血，日产在退守，马自达在用定义权换生存，本质上已经放弃了主流竞争位次。只有丰田还在用中国市场的条件——中国团队、中国供应链、中国速度，去重构一个至少还能继续参与竞争的基盘。
05
虽然整车端的跌幅可以被月度数据修饰，但供应链端的产能清算不会。
2026 年 10 月 20 日，小糸制作所宣布解散并清算湖北小糸车灯。这是在不到一年半内关闭的第二家中国工厂。
2025 年 4 月福州小糸解散，湖北清算完成后，在华汽车照明产能较清算前减少 66%，仅余广州一处。
更值得琢磨的是，2025 年 7 月，小糸对湖北的规划还是转型为前照灯专门工厂，目标是把开工率拉回七到八成；14 个月后，抢救方案被放弃，直接进入清算。
从优化到放弃这一转变说明，小糸对日系在华产销规模的判断发生了质变：它不再假设下滑是周期性的。
小糸的客户结构中，日系 OEM 占其中国事业销售额的四成。当占四成的基本盘以腰斩级幅度萎缩，而本土客户远不足以填补缺口时，三条产线的固定成本就变成不需要犹豫的算术题。
同样的逻辑正在斯坦雷、TSTech、日本电产身上以不同速度展开。日本电产终止了与广汽的电驱合资项目，斯坦雷中国区营收随本田销量暴跌而下降 17%，多家日系零部件企业被迫加速客户多元化，试图降低对单一日系客户的依赖。
当配套体系开始用永久关闭产能、解除合资、转移客户的方式回应整车端的下滑时，这传递的信号比任何一份销量月报都危险。
因此，日系车在中国真正崩塌的，不是某一个月的销量数据，而是那个外方提供技术代差、中方提供市场通道的旧合资模式赖以运转的前提。
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本田 69 年首亏、日产万亿日元巨亏、马自达对长安技术平台的依赖、小糸 66% 在华产能清算，都是这个前提失效后，在财务报表和供应链底部的层层印证。
丰田没有崩，但它也没有赢，它仍然是最努把力调整的那一个。中国汽车的崛起，早已不是某一家跨国车企能否跟上的问题，而是全球最大汽车市场本身竞争规则变了。
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